专题：美国3月非农就业人数增加30.3万人 远超预期
据美国劳工统计局，美国3月季调后非农就业人口 30.3万人，为2023年5月以来更大增幅，预期20万人，前值27.5万人；美国3月失业率 3.8%，预期3.9%，前值3.90%。
在主要的工人群体中，三月份黑人的失业率（6.4%）上升了，而亚裔（2.5%）和拉美裔（4.5%）的失业率则下降了。成年男性（3.3%）、成年女性（3.6%）、青少年（12.6%）、白人（3.4%）的失业率几乎没有变化。
即时市场反应：
3月非农报告发布后，互换市场下调2024年美联储降息预期。互换市场将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。美国利率期货定价美联储2024年将降息两次。
美股股指期货反弹，标普500指数和纳斯达克100指数期货攀升至盘中高点。
欧洲斯托克600指数触及日低；新兴市场**和货币指标下跌。
美国2年期/10年期国债收益率曲线倒挂幅度加深，报-31.7个基点。
美元指数DXY持续拉升近40点，现报104.56。
非美货币走低，欧元兑美元EUR/USD短线走低40点，现报1.0810；英镑兑美元GBP/USD短线走低50点，现报1.2591；美元兑日元USD/JPY短线走高近50点，现报151.65。
现货黄金短线下挫近12美元，现报2285.86美元/盎司。现货钯金回落至1000美元/盎司下方，日内跌超2%。美元指数DXY短线走高逾20点，现报104.41。
机构观点：
以Ellen Zentner为首的摩根士丹利美国经济学家坚持认为，美联储将在6月份首次降息。他们指出，与去年同期相比，** 增长速度在持续下降。非农平均时薪增幅为4.1%，是自2021年6月以来的最小增幅，也就是近三年来的更低增幅。“数据显示，劳动力市场出现了非通胀扩张，不会改变美联储6月份降息的计划。”摩根士丹利团队强调了美联储主席鲍威尔本周的一句话，他描述了移民的影响：“这是一个更大的经济体，而不是紧缩的经济体。”他谈到了经济生产能力的扩张是如何超过实际产出的，这意味着市场那么紧俏。
摩根大通投资管理公司投资组合经理Priya Misra在非农数据后表示，如果本月晚些时候的CPI和PCE报告显示服务业通胀出现回升迹象，美联储的耐心可能会耗尽。“对我来说，市场的反应是有道理的——利率上升，风险情绪减弱。我认为风险资产现在正在关注利率。风险资产直到本周才对利率变动视而不见，因为1月和2月的变动可能被当作噪音掩盖。但如果经济持续过热，市场应该质疑美联储的降息，美联储加息的幽灵就会回到市场。”
惠誉首席经济学家Brian Coulton表示，就业人数的另一个强劲增长表明，劳动力需求增长没有放缓。与此同时，也没有太多证据表明劳动力市场失衡有所改善：失业率下降，3个月薪资增速年率上升至4.4%，为去年9月以来的最快增速。这份文件中没有任何内容可以让美联储对抗通胀更有信心。
杰富瑞经济学家Thomas Simmons对非农就业数据的之一反应是：“哇！”他表示，这些数据让我们无话可说，让我们对看空美国经济的观点产生了质疑。市场将美联储首次降息的预期从7月推迟到9月的反应是合适的，但可能力度不够。就近来 而言，很难证明美联储应该降息，可以说，关于再次加息的辩论应该比近来 更加活跃。
贝莱德首席投资官Rick Rieder称，随着移民数量和劳动力参与率的提高，扩大劳动力总体供给的好处是可以在通胀压力较小的情况下实现经济增长。“劳动力供应方面的情况——非常令人印象深刻。”
阿波罗资产管理首席经济学家Torsten Slok坚持他的观点，即美联储今年不会降息。他表示，经济强劲的优势来源于宽松的财务环境。过去5个月，股市上涨了10万亿美元，这对家庭资产负债表来说是一笔巨大的财富增长。投资级、高收益债券和** 的信用利差收紧。1月、2月、3月投资级债券和高收益债券的发行量大幅反弹。IPO活动正在回归，并购活动也正在回归。这些因素都将支持未来几个季度的消费者支出、资本支出和** 。因此，我们坚持美联储今年不会降息的观点。
Murphy Sylvest财富管理公司高级财富顾问和市场策略师Paul Nolte表示，数字上一切看起来都不错。参与率上升，工作时间增加。失业率下降的原因是更多的人加入了劳动力大军。这一数据仍然表明劳动力市场强劲。我们一直认为，美联储根本不会降息，因为经济强劲，所以这仍然符合我们的框架，即良好的就业数据应该让美联储保持观望立场。
安联首席经济学家埃尔埃利安：3月非农报告是一份证实美国经济例外论的就业报告。
杰弗瑞外汇业务全球主管Brad Bechtel表示，非农数据肯定会推低降息预期。可以看到市场已经定价9月之后才降息。这应该会继续在广泛的基础上支撑美元的强势。不知道这是否会撼动利差交易人群和利差交易的说法，今年汇市一直盛行的是高收益与低收益的主题。至少在整个夏季，这将继续成为一种受欢迎的交易，但考虑到降息预期的转变，美元可能也会继续得到支撑。
人力资源机构Manpower Group北美公司总裁Becky Frankiewicz表示，我们的实时数据显示，美国就业市场此时的** 比去年同期稍热，比上个月有所降温，比疫情前较好。考虑到我们近来 面临的经济不确定性，劳动力市场体现出了非凡的韧性。
